دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 101639
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
101639 2018 21 صفحه PDF سفارش دهید 17948 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Testing commodity futures market efficiency under time-varying risk premiums and heteroscedastic prices
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Available online 8 January 2018

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

We propose a novel test to measure market efficiency while estimating the time-varying risk premiums of commodity futures, given that the prices are heteroscedastic. The risk premium is estimated using a state-space model with a Kalman filter modified for heteroscedasticity. Using 79 commodity futures traded on 16 exchanges during the period 2000–2014 and a Monte Carlo simulation, we demonstrate that the proposal produces robust results compared with conventional approaches. The global financial crisis has improved the efficiency and affected the trading volumes of commodity futures, but it has had no effect on the average or the volatility of risk premiums.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.