دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 106232
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
106232 2018 15 صفحه PDF سفارش دهید 11910 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Multinomial VaR backtests: A simple implicit approach to backtesting expected shortfall
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 88, March 2018, Pages 393-407

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

Under the Fundamental Review of the Trading Book, capital charges are based on the coherent Expected Shortfall (ES) risk measure, which is sensitive to tail risk. We argue that backtesting of the forecasting models used to derive ES can be based on a multinomial test of Value-at-Risk (VaR) exceptions at several levels. Using simulation experiments with heavy-tailed distributions and GARCH volatility models, we design a statistical procedure to show that at least four VaR levels are required to obtain tests for misspecified trading book models that are more powerful than single-level (or even two-level) binomial exception tests. A traffic-light system for model approval is proposed and illustrated with three real-data examples spanning the 2008 financial crisis.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.