دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 106248
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
106248 2017 14 صفحه PDF سفارش دهید 14076 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Generalized financial ratios to predict the equity premium
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Volume 66, November 2017, Pages 244-257

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

Empirical evidence for the price-dividend ratio to be a predictor of the equity premium is weak. We argue that changes in the economic conditions and market composition lead to a time-varying relationship between prices, dividends and the equity premium. Exploiting the information in the rolling window log-log regression of stock prices on dividends, we obtain the Generalized Price-Dividend Ratio (GPDR), that compares the price per share with a time-varying transformation of the dividend per share. The GPDR leads to economic and statistical gains when forecasting the equity premium of the S&P 500 at the 1, 3, 6 and 12 month horizon, as compared to using the classical price-dividend ratio or the prevailing historical average excess market return. Similar improvements are obtained for Generalized Financial Ratios based on the corporate earnings and book value.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.