دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 114070
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
114070 2017 47 صفحه PDF سفارش دهید 35703 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Limited participation under ambiguity of correlation
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Markets, Volume 32, January 2017, Pages 97-143

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

In this paper, we investigate the implications of correlation ambiguity for investor behaviors and asset prices. In our model, individuals' decision making incorporates both risk and ambiguity, and we demonstrate that limited participation arises from the rational decision by naïve investors to avoid correlation ambiguity. In equilibrium, the asset with lower quality generates positive excess returns. Comparative static analysis of the equilibrium result suggests that changes in the fraction of naïve investors and ambiguity level can alter equilibrium types and flight to quality phenomenon is observed. However, their impacts on asset prices are non-monotonic.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.