دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 134686
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
134686 2018 42 صفحه PDF سفارش دهید 12333 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Securitization bubbles: Structured finance with disagreement about default risk
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 127, Issue 3, March 2018, Pages 505-518

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

An additional reason for the structured finance boom of the 2000s may have been disagreement about default risk of collateral assets. When risk-neutral investors disagree about average default probabilities, structuring collateral cash flow raises prices by concentrating optimists’ demand on risky tranches. With disagreement about default correlation, low-correlation investors believe in diversification and pay high prices for senior tranches they deem riskless. High-correlation investors value junior tranches they expect to pay whenever aggregate conditions are good. Risk aversion and short selling through credit default swaps reduce the prices of both pass-through and structured securitizations but may increase the return to tranching.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.