دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 40390
عنوان فارسی مقاله

در بهره وری انتقال اطلاعات درون صنعت: کمرنگ شدن ناهنجاری واکنش افراطى

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
40390 2015 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
On the efficiency of intra-industry information transfers: The dilution of the overreaction anomaly
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 60, November 2015, Pages 153–167

کلمات کلیدی
انتقال اطلاعات - کارایی بازار - ناهنجاری واکنش افراطی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله در بهره وری انتقال اطلاعات درون صنعت: کمرنگ شدن ناهنجاری واکنش افراطى

چکیده انگلیسی

We revisit the stock market anomaly documented by Thomas and Zhang (2008) and show that the apparent mispricing of information transfers has decayed over time, as the US markets experienced rapid improvements in the efficiency of the underlying price formation processes. Utilizing recent advancements in market microstructure research to estimate firm-specific proxies for market efficiency, we demonstrate that the existence of the overreaction anomaly (where stock prices of late announcers in response to the earnings reported by early announcers in the same industry are negatively related to subsequent price responses of late announcers to their own earnings reports) is specific to an earlier sample period and results from the inefficient incorporation of information into prices, largely attributable to an environment with high barriers to arbitrage. Our results indicate that the pricing efficiency of intra-industry information transfers has increased in the recent years of increased liquidity and markedly higher trading activity.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.