دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 41433
عنوان فارسی مقاله

آیا مدیران شرکت برای حفاظت از صندوق های بازنشستگی خود از دادن سود سهام سهامداران مضایقه می کنند؟

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
41433 2015 21 صفحه PDF سفارش دهید 15370 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Do corporate managers skimp on shareholders' dividends to protect their own retirement funds? ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Corporate Finance, Volume 30, February 2015, Pages 257–277

کلمات کلیدی
جبران اجرایی - سیاست تقسیم سود - تئوری نمایندگی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله آیا مدیران شرکت برای حفاظت از صندوق های بازنشستگی خود از دادن سود سهام سهامداران مضایقه می کنند؟

چکیده انگلیسی

What is the impact of long-term executive compensation, particularly large pension payouts, on the firm's current dividend policy? We argue that managers with high pension holdings are less likely to adopt a high dividend policy that can risk their future pension payouts. Using a hand-collected actuarial pension dataset we show that (i) dividend payments are significantly lower when manager compensation relies more heavily on pension payouts; (ii) higher compensation leverage and inside debt have a significant negative effect on dividend payments net of stock repurchases; and (iii) the negative effect of pension on dividend is significantly weaker when pensions are protected in a pre-funding rabbi trust. We show further that this agency behavior reduces firm performance.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.