دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 41451
عنوان فارسی مقاله

پلیس خوب، پلیس بد: جامعیت بین بدهی و تساوی حقوق در مدیریت انضباط

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
41451 2014 29 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Good cop, bad cop: Complementarities between debt and equity in disciplining management ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Intermediation, Volume 23, Issue 4, October 2014, Pages 541–569

کلمات کلیدی
بدهی - انصاف - محدودیت بودجه نرم - نظارت
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله پلیس خوب، پلیس بد: جامعیت بین بدهی و تساوی حقوق در مدیریت انضباط

چکیده انگلیسی

We demonstrate an inherent conflict between ex ante efficient monitoring and liquidation decisions by outside claimholders. We show it can be useful to commit to inefficient liquidation when monitors fail to produce information: this provides stronger incentives to monitor. The implication for firm capital structure is that more information is generated about firm prospects – and hence firm value increases – when a firm’s cash flow is split into a ‘safe’ claim (debt) and a ‘risky’ claim (equity) compared to when a single claim is sold. We also derive the optimal allocation of control rights between safe and risky claims. This partially resolves the Tirole (2001) puzzle as to why firms issue multiple securities that generate ex post conflicts of interest.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.