دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 42020
عنوان فارسی مقاله

باندهای منحنی هیسترزیس در مورد بازده، دوره هلدینگ و هزینه های معاملات

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
42020 2015 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Hysteresis bands on returns, holding period and transaction costs ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 57, August 2015, Pages 86–100

کلمات کلیدی
انتخاب پرتفوی - هزینه های معاملات - بازگشت پیش بینی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله باندهای منحنی هیسترزیس در مورد بازده، دوره هلدینگ و هزینه های معاملات

چکیده انگلیسی

In the presence of transactions costs, no matter how small, arbitrage activity does not necessarily render equal all riskless rates of return. When two such rates follow stochastic processes, it is not optimal immediately to arbitrage out any discrepancy that arises between them. The reason is that immediate arbitrage would induce a definite expenditure of transactions costs whereas, without arbitrage intervention, there exists some, perhaps sufficient, probability that these two interest rates will come back together without any costs having been incurred. Hence, one can surmise that at equilibrium the financial market will permit the coexistence of two riskless rates that are not equal to each other. For analogous reasons, randomly fluctuating expected rates of return on risky assets will be allowed to differ even after correction for risk, leading to important violations of the Capital Asset Pricing Model. The combination of randomness in expected rates of return and proportional transactions costs is a serious blow to existing frictionless pricing models.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.