دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 42120
عنوان فارسی مقاله

سیاست های سرمایه گذاری سازگار با زمان در بازارهای مارکوف: مورد تجزیه و تحلیل واریانس

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
42120 2014 24 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Time-consistent investment policies in Markovian markets: A case of mean–variance analysis ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Economic Dynamics and Control, Volume 40, March 2014, Pages 293–316

کلمات کلیدی
سازگاری پویای زمان - تجزیه و تحلیل واریانس - بازار مارکوف - سیاست سرمایه گذاری بهینه - روش ضرایب لاگرانژ
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله سیاست های سرمایه گذاری سازگار با زمان در بازارهای مارکوف: مورد تجزیه و تحلیل واریانس

چکیده انگلیسی

The optimal investment policy for a standard multi-period mean–variance model is not time-consistent because the variance operator is not separable in the sense of the dynamic programming principle. With a nested conditional expectation mapping, we develop an investment model with time consistency in Markovian markets. Furthermore, we examine the differences of the investment policies with a riskless asset from those without a riskless asset. Analytical solutions for time-consistent optimal investment policies and the resulting mean–variance efficient frontier are obtained. Finally, using numerical examples, we show that the optimal investment policy derived from our model is more efficient than that of the standard mean–variance model in which the trade-off is determined between the mean and variance of the terminal wealth.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.