دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 42197
عنوان فارسی مقاله

قوانین سرمایه گذاری صریح با زمان برای ساخت و عدم اطمینان

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
42197 2015 17 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Explicit investment rules with time-to-build and uncertainty ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Economic Dynamics and Control, Volume 51, February 2015, Pages 240–256

کلمات کلیدی
ظرفیت بهینه - سرمایه گذاری غیر قابل برگشت - کنترل تصادفی منحصر به فرد - زمان برای ساخت - معادلات تاخیر
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله قوانین سرمایه گذاری صریح با زمان برای ساخت و عدم اطمینان

چکیده انگلیسی

We establish explicit socially optimal rules for an irreversible investment decision with time-to-build and uncertainty. Assuming a price sensitive demand function with a random intercept, we provide comparative statics and economic interpretations for three models of demand (arithmetic Brownian, geometric Brownian, and the Cox–Ingersoll–Ross). Committed capacity, that is, the installed capacity plus the investment in the pipeline, must never drop below the best predictor of future demand, minus two biases. The discounting bias takes into account the fact that investment is paid upfront for future use; the precautionary bias multiplies a type of risk aversion index by the local volatility. Relying on the analytical forms, we discuss in detail the economic effects. For example, the impact of volatility on the optimal investment is negligible in some cases. It vanishes in the CIR model for long delays, and in the GBM model for high discount rates.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.