دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 42285
عنوان فارسی مقاله

شرح کمی برای بازارهای مالی کارآمد

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
42285 2015 11 صفحه PDF سفارش دهید 8620 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A quantitative description for efficient financial markets
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, Volume 433, 1 September 2015, Pages 171–181

کلمات کلیدی
فرضیه بازار کارآمد - اصول مدل داخلی - کشف ارزش - پویایی ارزش دارایی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله شرح کمی برای بازارهای مالی کارآمد

چکیده انگلیسی

In this article we develop a control system model for describing efficient financial markets. We define the efficiency of a financial market in quantitative terms by robust asymptotic price–value equality in this model. By invoking the Internal Model Principle of robust output regulation theory we then show that under No Bubble Conditions, in the proposed model, the market is efficient if and only if the following conditions hold true: (1) the traders, as a group, can identify any mispricing in asset value (even if no one single trader can do it accurately), and (2) the traders, as a group, incorporate an internal model of the value process (again, even if no one single trader knows it). This main result of the article, which deliberately avoids the requirement for investor rationality, demonstrates, in quantitative terms, that the more transparent the markets are, the more efficient they are. An extensive example is provided to illustrate the theoretical development.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.