دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 42411
عنوان فارسی مقاله

الزامات ذخیره ای ضد دوره ای در یک اقتصاد با عامل ناهمگن و بازارهای مالی ناقص

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
42411 2015 16 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Countercyclical reserve requirements in a heterogeneous-agent and incomplete financial markets economy ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Macroeconomics, Volume 46, December 2015, Pages 55–70

کلمات کلیدی
سیاست های پولی - الزامات ذخیره - تعادل عمومی پویا
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله الزامات ذخیره ای ضد دوره ای در یک اقتصاد با عامل ناهمگن و بازارهای مالی ناقص

چکیده انگلیسی

For a long time reserve requirements fell into disuse as a countercyclical monetary policy tool. Recently, while developed countries struggled to deal the financial crisis, several emerging countries resorted to them as part of the macro-prudential policy toolkit. The apparent success of such non-conventional instruments in mitigating business cycle fluctuations raises the question whether they deserve full credit for that or some merit should be given to conventional instruments, like short-term interest rates. To answer this question, we use a dynamic stochastic general equilibrium model with risk-averse financial intermediaries, heterogeneous agents facing uninsurable idiosyncratic risk and a central bank that implements countercyclical policy using two instruments: short-term rates and reserve requirements. In this environment, in which agents’ wealth matters for their consumption and savings decisions, we find that using reserve requirements as a countercyclical tool marginally helps to reduce the consumption volatility and that its effect becomes quantitatively relevant only if banks are sufficiently risk averse. Two factors drive our results: the presence of interest rate risk and the imperfect substitution between bank liabilities.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.