دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 42417
عنوان فارسی مقاله

حرکات مداوم نرخ ارز و بازده سهام

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
42417 2014 18 صفحه PDF سفارش دهید 9050 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Persistent exchange-rate movements and stock returns
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Volume 28, January 2014, Pages 36–53

کلمات کلیدی
حرکات نرخ ارز - خطر پریشانی - ردیابی نمونه کارها - بازده سهام
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله حرکات مداوم نرخ ارز و بازده سهام

چکیده انگلیسی

We hypothesize that persistent exchange-rate movements are a distress risk and a state variable in the Merton (1973) sense. To test our hypothesis, we use the tracking portfolio approach of Lamont (2001) to capture news about future persistent exchange-rate movements. We find empirical evidence that supports our hypothesis, which has important implications for both international finance and empirical asset pricing. For international finance, our evidence provides an alternative explanation for the exposure puzzle and suggests researchers focus on persistent, instead of contemporaneous, exchange-rate movements. For empirical asset pricing, our findings imply a fresh and plausible perspective of exchange-rate risk, a state variable underlying the Fama–French factors.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.