دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 43306
عنوان فارسی مقاله

نوعی خط سیر ارزیابی اشتباه ، کارایی بازار و هم عرضی بازده سهام: شواهدی از چین

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
43306 2015 23 صفحه PDF سفارش دهید 11720 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Misvaluation comovement, market efficiency and the cross-section of stock returns: Evidence from China
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Systems, Volume 39, Issue 3, September 2015, Pages 390–412

کلمات کلیدی
ارزیابی اشتباه سهام - کارایی بازار - بازار سهام چین - نوعی خط سیر - بازده سهام
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله نوعی خط سیر ارزیابی اشتباه ، کارایی بازار و هم عرضی بازده سهام: شواهدی از چین

چکیده انگلیسی

In this study, we examine the relation between stock misvaluation and expected returns in China's A-share market. We measure individual stocks’ misvaluation based on their pricing deviation from fundamental values, following Rhodes-Kropf et al. (2005. J. Finan. Econ. 77 (3), 561) and Chang et al. (2013. J. Bank. Finance, forthcoming), and find that the measure has strong and robust return predictive power in the Chinese market. We further form a misvaluation factor and find that misvaluation comovement and systematic misvaluation exist in the Chinese market. A comparison of our results with those of Chang et al. (2013. J. Bank. Finance, forthcoming) reveals that the misvaluation effect is much stronger in the Chinese market than in the U.S market. This evidence is consistent with the notion that the Chinese market is much less efficient than the U.S. market. Finally, we show that the return predictive power of misvaluation has weakened since China launched its split-share structure reform in 2005, which could result from the fact that the reform helps to promote market efficiency.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.