دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 43374
عنوان فارسی مقاله

نقدینگی بازار FX، محدودیت های بودجه و جریان سرمایه

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
43374 2015 21 صفحه PDF سفارش دهید 11300 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
FX market liquidity, funding constraints and capital flows
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Money and Finance, Volume 56, September 2015, Pages 114–134

کلمات کلیدی
ارز - نقدینگی - بودجه محدودیت نقدینگی - جریان سرمایه - ریزساختار
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله نقدینگی بازار FX، محدودیت های بودجه و جریان سرمایه

چکیده انگلیسی

We investigate the determinants of the time variation of the common component of FX market liquidity across developed and emerging market currencies. We study the impact of funding liquidity constraints, which proxy for supply considerations, and capital flows, which proxy for demand considerations of liquidity on transaction costs. Our results show that (i) funding liquidity constraints measured by the availability of outstanding repos reduce FX market liquidity, and their impact is stronger when they are associated with an increase in the costs of funding and a shortening of their maturity; (ii) increasing capital flows at the global level increase liquidity; (iii) both of these effects were stronger during the recent financial crisis, when liquidity dry-ups were severe; and (iv) the analysis of individual currencies with diverse riskiness confirms that a shock to speculator capital would lead to a reduction in market liquidity through a spiral effect that is stronger for more volatile currencies. Furthermore, we find a similar effect related to capital flows.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.