دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 44760
عنوان فارسی مقاله

تاثیر شگفتی اقتصاد کلان بر روی منحنی عملکرد و تورم مورد انتظار برزیل

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
44760 2014 31 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Impact of macroeconomic surprises on the Brazilian yield curve and expected inflation
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : The North American Journal of Economics and Finance, Volume 27, January 2014, Pages 114–144

کلمات کلیدی
عملکرد منحنی - منحنی تورم مورد انتظار ضمنی - منحنی نرخ های بهره واقعی - شگفتی اقتصاد کلان - بحران مالی جهانی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله تاثیر شگفتی اقتصاد کلان بر روی منحنی عملکرد و تورم مورد انتظار برزیل

چکیده انگلیسی

This study investigates how unexpected announcements in Brazilian and U.S. macroeconomic indicators affect the term structure of nominal interest rates, as well as implicit inflation expectations and real interest rates. Using daily data from March 2005 to December 2012, we employ an extended Vector Error Correction Model to take into account nonstationarity and the long-term equilibrium among different maturities of those curves. We found empirical evidence that macroeconomic surprises, domestic (Brazilian) and external (U.S. American), which lead the market to believe that there might be a higher risk of inflation or an overheated economy, raise nominal interest rates, implicit expected inflation and real interest rates. Surprisingly, in relation to the efficient-market hypothesis, we found that some macroeconomic surprises have a lagged effect on the yield curves. We also tested the impact of the global financial crisis of 2007–09 and found that the crisis affected significantly the direction and magnitude of the responses to macroeconomic news.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.