دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 44769
عنوان فارسی مقاله

هزینه های دولت، سیاست های پولی و نرخ ارز واقعی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
44769 2015 24 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Government spending, monetary policy, and the real exchange rate ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Money and Finance, Volume 56, September 2015, Pages 178–201

کلمات کلیدی
بازارهای ناقص - سیاست های پولی - شوک در مخارج عمومی - نرخ ارز واقعی - اقتصاد باز کوچک - قیمت های چسبنده
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله هزینه های دولت، سیاست های پولی و نرخ ارز واقعی

چکیده انگلیسی

Both the traditional Mundell-Fleming-Dornbusch framework and standard dynamic general-equilibrium models with complete financial markets predict that an unanticipated increase in public spending in a given country appreciates its currency in real terms. This prediction, however, contradicts the findings of a number of recent empirical studies, which instead document a significant and persistent depreciation of the real exchange rate following an expansionary government spending shock. In this paper, we rationalize the findings of the empirical literature by proposing a small-open-economy model that features three key ingredients: incomplete and imperfect international financial markets, sticky prices, and a not-too-aggressive monetary policy. The model predicts that in response to an unexpected increase in public expenditure, the long-term real interest rate rises less than the country's debt elastic interest-rate premium. As a result, the long-term real interest rate differential vis-a-vis the rest of the world falls, leading the domestic currency to depreciate in real terms. We establish this result both analytically, within a special version of the model, and numerically for the more general case.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.