دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45035
عنوان فارسی مقاله

نکته ای درباره هم انباشتگی شاخص های بازار سهام بین المللی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45035 2014 7 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A note on cointegration of international stock market indices
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Financial Analysis, Volume 33, May 2014, Pages 10–16

کلمات کلیدی
هم انباشتگی - شاخص بازار سهام - مدل گام تصادفی - بازارهای مالی بین المللی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله نکته ای درباره هم انباشتگی شاخص های بازار سهام بین المللی

چکیده انگلیسی

Cointegration is frequently used to assess the degree of interdependence of financial markets. We show that if a stock's price follows a stock specific random walk, market indices cannot be cointegrated. Indices are a mere combination of n different random walks which itself is non-stationary by construction. We substantiate the theoretical propositions using a sample of 28 stock indices as well as a simulation study. In the latter we simulate stock prices, construct indices and test whether these indices are cointegrated. We show that while heteroscedasticity misleads cointegration tests, it is not sufficient to explain the high correlation between stock market index returns. A common random walk component and correlated price innovations are necessary to reproduce this feature.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.