دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45072
عنوان فارسی مقاله

چه حق بیمه ای از سهامداران هدف انتظار می رود؟ توضیح بازده منفی بر اطلاعیه، پیشنهادات

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45072 2015 12 صفحه PDF سفارش دهید 8840 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
What premiums do target shareholders expect? Explaining negative returns upon offer announcements
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Corporate Finance, Volume 30, February 2015, Pages 245–256

کلمات کلیدی
تصاحب - چشم انداز تئوری - تعصب رفتاری - ناامیدی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله چه حق بیمه ای از سهامداران هدف انتظار می رود؟ توضیح بازده منفی بر اطلاعیه، پیشنهادات

چکیده انگلیسی

We find, in a sample of 7581 merger offer announcements from 1990 to 2013, shareholders of 1283 (or 17%) target firms responded to the offer with negative market returns. These investors were disappointed at the offer, despite the price premium. To explain their disappointment, one must understand how target shareholders form expectations of premium to be received. We use a novel empirical design to find the relative weights of the rational vs. behavioral factors underlying the process of expectation formation. The estimated expected premiums are shown to have predictive power in the subsamples of both the positive and negative market responses. We also compare how the weights of the expectation factors change under different market conditions: hot vs. cold M&A regimes, bull vs. bear stock market, financial crisis vs. non-crisis periods, and dotcom bubble vs. no bubble.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.