دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45322
عنوان فارسی مقاله

نقدینگی و بازده سهام: شواهدی از بازارهای بین المللی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45322 2015 25 صفحه PDF سفارش دهید 17940 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Liquidity and stock returns: Evidence from international markets
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Global Finance Journal, Volume 27, July 2015, Pages 73–97

کلمات کلیدی
قیمت گذاری دارایی - نقدینگی - مدل سه عاملی فاما و فرانسه - بازار بین المللی سهام
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله نقدینگی و بازده سهام: شواهدی از بازارهای بین المللی

چکیده انگلیسی

This paper tests the relation between expected excess stock returns and illiquidity risk in G7 markets. By conducting panel regressions on monthly data for 20 years, evidence shows that excess stock returns of the G7 countries are positively correlated with market illiquidity risk, but are negatively correlated with the innovation of firm-level illiquidity. Applying the model to the portfolio analysis, the evidence shows that the market-level illiquidity risk has a more profound effect on excess stock returns for large stocks, growth stocks, more liquid stocks, lower idiosyncratic risk stocks, and lower skewness stocks. However, the innovation from firm-level illiquidity has a stronger effect on small stocks, value stocks, more illiquid stocks, higher idiosyncratic risk stocks, lower skewness stocks, and lower kurtosis stocks.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.