دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45473
عنوان فارسی مقاله

تاثیر بحران مالی 2008 و 2010 بر روی توان های هرست بازارهای بین المللی سهام: مفاهیم برای بهره وری و سرایت

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45473 2014 14 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
The impact of the 2008 and 2010 financial crises on the Hurst exponents of international stock markets: Implications for efficiency and contagion
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Financial Analysis, Volume 35, October 2014, Pages 140–153

کلمات کلیدی
توان هرست - بحران مالی - سرایت مالی - بهره وری - بازارهای سهام - الگوریتم MFDMA - مدل های مفصل
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله تاثیر بحران مالی 2008 و 2010 بر روی توان های هرست بازارهای بین المللی سهام: مفاهیم برای بهره وری و سرایت

چکیده انگلیسی

This study analyzes how the 2008 and 2010 financial crises, which began in the US and Greece respectively, affected the Hurst exponents of index returns of the stock markets of Belgium, France, Greece, Japan, the Netherlands, Portugal, the UK and US. We perform two innovative statistical tests for this purpose. The first assesses whether the returns exhibit a long memory in the pre-crisis and crisis periods and determines the extent to which the Hurst exponents, calculated with the multifractal detrended moving average technique (MFDMA), differ from the tranquil to the crisis periods. The second test uses copula models to assess whether the correlation between the local Hurst exponents of the markets where the crises originated and those of the other markets increased due to the crises. The results of the first test suggest that although most of the returns exhibit a long memory in the 2008 crisis period, this is not the case in either the pre-crisis or the 2010 crisis periods. These findings shed light on the dynamics of market efficiency. The results of the second test show a significant increase in correlation between the local Hurst exponents of several markets, suggesting the existence of financial contagion. We observed that the 2008 crisis had a greater impact on the memory properties of stock returns than the 2010 financial crisis.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.