دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45518
عنوان فارسی مقاله

بهینه سازی سبد سرمایه گذاری با جهش: تصویر با یک طرح انباشت بازنشستگی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45518 2015 11 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Portfolio optimisation with jumps: Illustration with a pension accumulation scheme
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 60, November 2015, Pages 127–137

کلمات کلیدی
سبد سرمایه گذاری بهینه - فرآیند لوی - تصادفی نمایی - صندوق بازنشستگی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله بهینه سازی سبد سرمایه گذاری با جهش: تصویر با یک طرح انباشت بازنشستگی

چکیده انگلیسی

In this paper, we address portfolio optimisation when stock prices follow general Lévy processes in the context of a pension accumulation scheme. The optimal portfolio weights are obtained in quasi-closed form and the optimal consumption in closed form. To solve the optimisation problem, we show how to switch back and forth between the stochastic differential and standard exponentials of the Lévy processes. We apply this procedure to both the Variance Gamma process and a Lévy process whose arrival rate of jumps exponentially decreases with size. We show through a numerical example that when jumps, and therefore asymmetry and leptokurtosis, are suitably taken into account, then the optimal portfolio share of the risky asset is around half that obtained in the Gaussian framework.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.