دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45524
عنوان فارسی مقاله

آیا PIN اطلاعات را اندازه می گیرد؟ اثرات تجارت آگاهانه بر بازده و نقدینگی در شش بازار نو ظهور

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45524 2015 13 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Does PIN measure information? Informed trading effects on returns and liquidity in six emerging markets
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Economics & Finance, Volume 39, September 2015, Pages 149–161

کلمات کلیدی
تجارت آگاه - نقدینگی - PIN - بازارهای نوظهور - ساختار بازار
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله   آیا PIN اطلاعات را اندازه می گیرد؟ اثرات تجارت آگاهانه بر بازده و نقدینگی در شش بازار نو ظهور

چکیده انگلیسی

Market microstructure models imply that informed trading reduces liquidity and moves prices in the direction of the information. We test this implication using the dynamic PIN model (Easley, Engle, O'Hara and Wu 2008) as a time-varying measure of informed trading in the six largest Latin America stock markets. Under alternative specifications and robustness tests, the results suggest that signed dynamic PIN is related to returns, as a proxy for information asymmetry rather than just liquidity effects. These results contribute to the ongoing discussion on whether PIN is a valid informed trading measure, and to a better understanding of price formation in emerging markets.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.