دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45548
عنوان فارسی مقاله

اندازه گیری کمی از اثر سرایت بین بازار سهام ایالات متحده و بازار سهام چین در طول بحران مالی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45548 2014 11 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Quantitative measurement of the contagion effect between US and Chinese stock market during the financial crisis
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, Volume 410, 15 September 2014, Pages 550–560

کلمات کلیدی
اندازه گیری کمی - اثر سرایت - نوسانات چندفراکتالی - رابط پویا - مدل سوئیچینگ رژیم مارکوف
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله اندازه گیری کمی از اثر سرایت بین بازار سهام ایالات متحده و بازار سهام چین در طول بحران مالی

چکیده انگلیسی

In this paper, we study the quantitative measurement of contagion effect between US and Chinese stock market during the financial crisis by combining multifractal volatility (MFV) with the copula method. At first, we employ MFV to filter volatility of the two markets due to the existence of heteroskedasticity. Then we use an improved time-varying Clayton copula to estimate the dynamic lower tail dependence (lower Kendall’s ττ). After determining crisis and non-crisis periods by Markov regime switching model, we find that the statistical characteristics of lower Kendall’s ττ during crisis and non-crisis periods are obviously different. Time-varying lower Kendall’s ττ of the crisis period is about 1.87 times that of in non-crisis period on average, indicating that the contagion effect increased about 87% during the crisis period. It is very drastic that the fluctuations of lower tail dependence during crisis period, so the static measurement of contagion effect may not provide effective suggestions for investors. Thus, we propose a dynamic method to measure the strength of contagion effect.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.