دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45594
عنوان فارسی مقاله

روندهای افزایش نامتقارن در وابستگی در بازارهای سرمایه بین المللی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45594 2014 14 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Asymmetric increasing trends in dependence in international equity markets
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 46, September 2014, Pages 219–232

کلمات کلیدی
مدل انتقال صاف - مفصل - بازار سرمایه - وابستگی دم
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله روندهای افزایش نامتقارن در وابستگی در بازارهای سرمایه بین المللی

چکیده انگلیسی

This paper investigates asymmetric increasing trends in dependence in major international equity markets. To this end, we develop a multiple-regime smooth-transition copula GARCH model and address several important questions, including the number of regimes and the existence of increasing asymmetric trends in dependence. Our results suggest that two or three regimes are sufficient for describing the dependence trends in international equity markets over the last 35 years with significant asymmetric increases. In addition, the implied time-series of three dependence measures show a wide variety of dynamics, demonstrating the usefulness of our framework to describe asymmetric increasing dependence trends. Finally, we evaluate the economic significance of our empirical finding based on the 99% Value at Risk and expected shortfall. Our result indicates that both risk measures have increased approximately 20% over the last 35 years in major equity markets.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.