دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45608
عنوان فارسی مقاله

قیمت گذاری مشروط ریسک سیستماتیک و منحصر به فرد در بازار سرمایه بریتانیا

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45608 2015 10 صفحه PDF سفارش دهید 8150 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
The conditional pricing of systematic and idiosyncratic risk in the UK equity market
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Financial Analysis, Volume 37, January 2015, Pages 184–193

کلمات کلیدی
قیمت گذاری دارایی - ریسک ویژه - حجم معاملات - بتا شرطی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله قیمت گذاری مشروط ریسک سیستماتیک و منحصر به فرد در بازار سرمایه بریتانیا

چکیده انگلیسی

We test whether firm idiosyncratic risk is priced in a large cross-section of U.K. stocks. A distinguishing feature of our paper is that our tests allow for a conditional relationship between systematic risk (beta) and returns, i.e., conditional on whether the excess market return is positive or negative. We find strong evidence in support of a conditional beta/return relationship which in turn reveals conditionality in the pricing of idiosyncratic risk. We find that idiosyncratic volatility is significantly negatively priced in stock returns in down-markets. Although perhaps initially counter-intuitive, we describe the theoretical support for such a finding in the literature. Our results also reveal some role for liquidity, size and momentum risk but not value risk in explaining the cross-section of returns.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.