دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45617
عنوان فارسی مقاله

یک مدل ساختاری با پریشانی صریح

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45617 2015 19 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A structural model with Explicit Distress ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 58, September 2015, Pages 112–130

کلمات کلیدی
مدل های ساختاری - بحران مالی - ساختار سرمایه بهینه
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله یک مدل ساختاری با پریشانی صریح

چکیده انگلیسی

We construct a model for valuing firms and corporate securities incorporating economic and financial distress. The inclusion of financial distress costs is able to explain the low debt/zero debt puzzle and to clarify the relation between earnings and financial leverage. With standard parameter values, this model generates more realistic estimates of leverage ratios, credit spreads and recovery rates relative to a standard model of direct costs of bankruptcy. It clarifies the relation between optimal leverage and debt capacity and addresses different structural model problems such as underestimating (overestimating) spreads on safe (risky) bonds and relying on unrealistic high estimates for direct costs of bankruptcy.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.