دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45693
عنوان فارسی مقاله

اصول شرکت ها، متغیرهای اقتصاد کلان و قیمت سه ماهه سهام در ایالات متحده

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45693 2014 10 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Firms’ fundamentals, macroeconomic variables and quarterly stock prices in the US
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Econometrics, Volume 183, Issue 2, December 2014, Pages 241–250

کلمات کلیدی
مدل اثرات تصادفی - درونزا - حداکثر احتمال - متغیرهای اقتصاد کلان - سرمایه گذاری ارزش
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله اصول شرکت ها، متغیرهای اقتصاد کلان و قیمت سه ماهه سهام در ایالات متحده

چکیده انگلیسی

This paper modeled the effects of firms’ fundamentals such as total assets and long-term debt and of macroeconomic variables such as unemployment and interest rates on quarterly stock prices of over 3000 US firms in the period 2000–07. The merged CRSP/Compustat database was augmented by macroeconomic variables and comprehensive dynamic models were estimated by maximum likelihood taking into account heterogeneity across firms. Likelihood ratio statistics were developed for sequentially testing hypotheses regarding the adequacy of macroeconomic variables in the models. The main findings were that the estimated coefficients of lagged stock prices in simple dynamic random effects models were in the interval 0.90–0.95. Second, comprehensive dynamic models for stock prices showed that the firms’ earnings per share, total assets, long-term debt, dividends per share, and unemployment and interest rates were significant predictors; there were significant interactions between firms’ long-term debt and interest rates. Finally, implications of the results for corporate policies are discussed.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.