دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45812
ترجمه فارسی عنوان مقاله

قیمت گذاری دارایی ها با تنظیمات ناهمگن، باورها و محدودیت های پرتفوی

عنوان انگلیسی
Asset pricing with heterogeneous preferences, beliefs, and portfolio constraints
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
45812 2015 14 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Monetary Economics, Volume 75, October 2015, Pages 21–34

ترجمه کلمات کلیدی
سرمایه گذاران ناهمگن - محدودیت استقراض - محدودیت های کوتاه فروش - مشارکت محدود - نوسانات
کلمات کلیدی انگلیسی
Heterogeneous investors; Borrowing constraints; Short-sale constraints; Limited participation; Volatility
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  قیمت گذاری دارایی ها با تنظیمات ناهمگن، باورها و محدودیت های پرتفوی

چکیده انگلیسی

Portfolio constraints are widespread and have significant effects on asset prices. This paper studies the effects of constraints in a dynamic economy populated by investors with different risk aversions and beliefs about the rate of economic growth. The paper provides a comparison of various constraints and conditions under which these constraints help match certain empirical facts about asset prices. Under these conditions, borrowing and short-sale constraints decrease stock return volatilities, whereas limited stock market participation constraints amplify them. Moreover, borrowing constraints generate spikes in interest rates and volatilities and have stronger effects on asset prices than short-sale constraints.