دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45916
عنوان فارسی مقاله

ریسک ارز و بازده دارایی: مطالعه تجربی و نظری از یک مدل قیمت گذاری دارایی اقتصاد باز

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
45916 2014 21 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Exchange risk and asset returns: A theoretical and empirical study of an open economy asset pricing model
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Emerging Markets Review, Volume 21, December 2014, Pages 96–116

کلمات کلیدی
قیمت گذاری ریسک اوراق بهادار - مدل قیمت گذاری دارایی بر اساس مصرف - بازارهای در حال ظهور
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ریسک ارز و بازده دارایی: مطالعه تجربی و نظری از یک مدل قیمت گذاری دارایی اقتصاد باز

چکیده انگلیسی

This study develops a consumption-based asset pricing model in which domestic consumers can buy goods from domestic and foreign markets but can only invest in domestic markets. In this model, the exchange rate influences asset prices through the marginal utility of consumption and increases the risks investors face. We find that our model can successfully price the 25 Fama–French portfolios and industry portfolios in the Chinese market, and the exchange rate is an important pricing factor in the unconditional linear model. We also find that the exchange risk is time-varying and countercyclical, which can help to explain the countercyclicality in equity premium.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.