دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 46021
عنوان فارسی مقاله

مدل تغییر رژیم قیمت نفت خام و بازار سهام ایالات متحده: 1859-2013

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
46021 2015 11 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Regime switching model of US crude oil and stock market prices: 1859 to 2013 ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Energy Economics, Volume 49, May 2015, Pages 317–327

کلمات کلیدی
سوئیچینگ مارکوف - تصحیح خطا بردار - قیمت نفت و سهام
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله مدل تغییر رژیم قیمت نفت خام و بازار سهام ایالات متحده: 1859-2013

چکیده انگلیسی

This paper examines the relationship between US crude oil and stock market prices, using a Markov-Switching vector error-correction model and a monthly data set from 1859 to 2013. The sample covers the entire modern era of the petroleum industry, which typically begins with the first drilled oil well in Titusville, Pennsylvania in 1858. We estimate a two-regime model that divides the sample into high- and low-volatility regimes based on the variance–covariance matrix of the oil and stock prices. We find that the high-volatility regime more frequently exists prior to the Great Depression and after the 1973 oil price shock caused by the Organization of Petroleum Exporting Countries. The low-volatility regime occurs more frequently when the oil markets fell largely under the control of the major international oil companies from the end of the Great Depression to the first oil price shock in 1973. Using the National Bureau of Economic research business cycle dates, we also find that the high-volatility regime more likely occurs when the economy experiences a recession.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.