دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 46065
ترجمه فارسی عنوان مقاله

سیاست تقسیم سود مطلوب با نرخ بهره به صورت تصادفی

عنوان انگلیسی
Optimal dividend policy with random interest rates
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
46065 2014 9 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Mathematical Economics, Volume 51, March 2014, Pages 93–101

ترجمه کلمات کلیدی
سیاست تقسیم سود - چرخه کسب و کار - اصطکاک مالی
کلمات کلیدی انگلیسی
Dividend policy; Business cycles; Financial frictions
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  سیاست تقسیم سود مطلوب با نرخ بهره به صورت تصادفی

چکیده انگلیسی

Several recent papers have studied the impact of macroeconomic shocks on the financial policies of firms. However, they only consider the case where these macroeconomic shocks affect the profitability of firms but not the financial markets conditions. We study the polar case where the profitability of firms is stationary, but interest rates and issuance costs are governed by an exogenous Markov chain. We characterize the optimal dividend policy and show that these two macroeconomic factors have opposing effects: all things being equal, firms distribute more dividends when interest rates are high and less when issuing costs are high.