دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 47290
عنوان فارسی مقاله

ریسک نامطلوب، تنوع بخشی پرتفوی و بحران مالی در منطقه یورو

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
47290 2014 29 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Downside risk, portfolio diversification and the financial crisis in the euro-zone
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Volume 32, September 2014, Pages 368–396

کلمات کلیدی
ارزش در معرض ریسک (VAR) منطقه یورو - معیار اوراق قرضه - شاخص های سهام - کالاها
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ریسک نامطلوب، تنوع بخشی پرتفوی و بحران مالی در منطقه یورو

چکیده انگلیسی

This paper evaluates the value at risk for individual sovereign bond and national equity markets for 10 member countries in the euro-zone, using four estimation models and three accuracy criteria in addition to the daily capital requirements, for the full sample period and a subperiod that marks the beginning of the recent global financial crisis. The results show that the conditional extreme value theory model under both the normal and Student-t distributions satisfies the four accuracy criteria the best and gives the least capital charges for both periods, while the RiskMetrics gives the worst results. These euro-zone bond and equity markets are also classified into two groups: the PIIGS (Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain) and the Core (Germany, France, Austria, The Netherlands and Finland), and optimal portfolios are constructed for these two groups as well as for the ten euro area as a whole. Given the sample periods, the results show no strong diversification for any of the two groups or for the whole area in any of the bond and equity asset classes or both. The bond and equity portfolios are augmented with commodities and the best grand portfolio is the one that is diversified with the commodities gold, silver and oil, particularly for the subperiod.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.