دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 47293
عنوان فارسی مقاله

ریسک نامطلوب شدید و بازده موردانتظار سهام

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
47293 2012 11 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Extreme downside risk and expected stock returns
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 36, Issue 5, May 2012, Pages 1492–1502

کلمات کلیدی
ریسک نامطلوب شدید - توزیع ارزش شدید عمومی - ریسک ویژه - خطر ورشکستگی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ریسک نامطلوب شدید و بازده موردانتظار سهام

چکیده انگلیسی

We propose a measure for extreme downside risk (EDR) to investigate whether bearing such a risk is rewarded by higher expected stock returns. By constructing an EDR proxy with the left tail index in the classical generalized extreme value distribution, we document a significantly positive EDR premium in cross-section of stock returns even after controlling for market, size, value, momentum, and liquidity effects. The EDR premium is more prominent among glamor stocks and when high market returns are expected. High-EDR stocks are generally characterized by high idiosyncratic risk, large downside beta, lower coskewness and cokurtosis, and high bankruptcy risk. The EDR premium persists after these characteristics are controlled for. Although Value at Risk (VaR) plays a significant role in explaining the EDR premium, it cannot completely subsume the EDR effect.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.