دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 47330
عنوان فارسی مقاله

ریسک تورم و بازده دارایی های بین المللی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
47330 2010 16 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Inflation risk and international asset returns
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 34, Issue 4, April 2010, Pages 840–855

کلمات کلیدی
قیمت گذاری دارایی های بین المللی - ریسک تورم - ریسک نرخ ارز
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ریسک تورم و بازده دارایی های بین المللی

چکیده انگلیسی

We show that inflation risk is priced in international asset returns. We analyze inflation risk in a framework that encompasses the International Capital Asset Pricing Model (ICAPM) of Adler and Dumas (1983). In contrast to the extant empirical literature on the ICAPM, we relax the assumption that inflation rates are constant. We estimate and test a conditional version of the model for the G5 countries (France, Germany, Japan, the UK, and the US) over the period 1975–1998 and find evidence of statistically and economically significant prices of inflation risk (in addition to priced nominal exchange rate risk). Our results imply a rejection of the restrictions imposed by the ICAPM. In an extension of our analysis to 2003, we show that even after the termination of nominal exchange rate fluctuations in the euro area in 1999, differences in inflation rates across countries entail non-trivial real exchange rate risk premia.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.