دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 47433
عنوان فارسی مقاله

نکات جدید از TIPS: شناسایی انتظارات تورمی و اجرت ریسک تورم سر به سر

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
47433 2013 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
New tips from TIPS: Identifying inflation expectations and the risk premia of break-even inflation
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : The Quarterly Review of Economics and Finance, Volume 53, Issue 2, May 2013, Pages 125–139

کلمات کلیدی
تورم خزانه داری محافظت امنیتی - تورم سر به سر - انتظارات تورمی - بیمه ریسک - مدل عامل مشترک - ARCH
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله نکات جدید از TIPS: شناسایی انتظارات تورمی و اجرت ریسک تورم سر به سر

چکیده انگلیسی

This paper decomposes the break-even inflation rates derived from inflation-indexed bonds into inflation risk premia, liquidity risk premia, and inflation expectations. I estimate a common factor model with autoregressive conditionally heteroscedastic (ARCH) errors that extracts co-movements from twenty-two monthly and quarterly indicators to identify these three components. The results indicate that the sharp declines in the 10-year and 5-year break-even inflation rates in 2009 reflect a substantial increase in liquidity risk rather than a decrease in inflation expectations. Break-even inflation rates underestimate inflation expectations over nearly the entire sample due to the liquidity risk premia carried by the inflation indexed bond yields. Also, the model-implied inflation expectations show better forecast performance for the average annual inflation rates than raw break-even inflation rates, the Survey of Professional Forecasters, and the Surveys of Consumers inflation forecasts.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.