دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48359
عنوان فارسی مقاله

مقررات مورد نیاز سرمایه ارزش در معرض ریسک بازل: تجزیه و تحلیل بهره وری

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48359 2007 20 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Basel’s value-at-risk capital requirement regulation: An efficiency analysis ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 31, Issue 6, June 2007, Pages 1887–1906

کلمات کلیدی
ارزش در معرض ریسک - مقررات بازل - مقررات مورد نیاز سرمایه
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله مقررات مورد نیاز سرمایه ارزش در معرض ریسک بازل: تجزیه و تحلیل بهره وری

چکیده انگلیسی

We analyze the optimal portfolio policies of expected utility maximizing agents under VaR Capital Requirement (VaR-CR) regulation in comparison to the optimal policy under exogenously-imposed VaR Limit (VaR-L) and Limited-Expected-Loss (LEL) regulations. With VaR-CR regulation the agent strategy consists of simultaneous decisions on both the portfolio VaR and on the implied amount of required eligible capital. As a result, the performance of VaR-CR regulation depends on its design (the parameter n) and the agent preferences. We show that an optimal VaR-CR regulation allows the regulator on the one hand, to completely eliminate the exposure to the largest losses, which may jeopardize the existence of the institution, and on the other hand, to restrain the portfolio exposure to all other losses. These results rationalize the current Basel regulations. However, the analysis shows also that there is an optimal level of required eligible capital from the regulator standpoint. Counter-intuitively, any requirement above this optimal level is inefficient as it leads to a smaller amount of actually maintained eligible capital and thereby to a larger exposure to the most adverse states of the world. Unfortunately, the current Basel’s range of required levels (n = 3–4) is within this inefficient range. Moreover, with an inefficient regulation the agent might employ an inefficient reporting and disclosure procedure.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.