دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48489
عنوان فارسی مقاله

انگیزه جبران خسارت موسسات رتبه بندی اعتباری و قابلیت پیش بینی تغییرات در رتبه بندی اوراق قرضه و رتبه بندی قدرت مالی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48489 2013 17 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Compensation incentives of credit rating agencies and predictability of changes in bond ratings and financial strength ratings
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 37, Issue 9, September 2013, Pages 3716–3732

کلمات کلیدی
موسسات رتبه بندی اعتباری - انتشار اطلاعات - مهلت - پیش بینی - بیمه
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  انگیزه جبران خسارت موسسات رتبه بندی اعتباری و قابلیت پیش بینی تغییرات در رتبه بندی اوراق قرضه و رتبه بندی قدرت مالی

چکیده انگلیسی

Over the past decade there has been mixed evidence on the lead–lag relation between issuer-paid and investor-paid credit rating agencies. We investigate the lead–lag relationship for changes in bond ratings (BRs) and financial strength ratings (FSRs), for the US insurance industry, where FSRs impose market discipline. First, we find that changes in issuer-paid BRs are led by changes in investor-paid BRs, even over a period that issuer-paid agencies have improved their timeliness. Second, information flows in both directions between changes in issuer-paid BRs and FSRs. Third, issuer-paid FSRs are predictable by investor-paid BRs. Fourth, the lead effect of investor-paid downgrades is economically significant as it is associated with an unconditional, post-event, 30-day cumulative abnormal return of −4%. This return is a result of investor-paid downgrades in BRs, which predict more downgrades in the following 90 days (same period return of −11%).

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.