دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48502
عنوان فارسی مقاله

رتبه بندی اعتباری مستقل، نوسانات بازار و منافع مالی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48502 2014 14 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Sovereign credit ratings, market volatility, and financial gains
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Computational Statistics & Data Analysis, Volume 76, August 2014, Pages 20–33

کلمات کلیدی
رتبه بندی مستقل - بازده - بازده بازار سهام - نوسانات - نمونه کارها بهینه - سود مالی - مدیریت ریسک - ارزش در معرض ریسک
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله رتبه بندی اعتباری مستقل، نوسانات بازار و منافع مالی

چکیده انگلیسی

The reaction of EU bond and equity market volatilities to sovereign rating announcements (Standard & Poor’s, Moody’s, and Fitch) is investigated using a panel of daily stock market and sovereign bond returns. The parametric volatilities are defined using EGARCH specifications. The estimation results show that upgrades do not have significant effects on volatility, but downgrades increase stock and bond market volatility. Contagion is present, and sovereign rating announcements create interdependence among European financial markets with upgrades (downgrades) in one country leading to a decrease (increase) in volatility in other countries. The empirical results show also a financial gain and risk (value-at-risk) reduction for portfolio returns when taking into account sovereign credit ratings’ information for volatility modelling, with financial gains decreasing with higher risk aversion.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.