دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48509
عنوان فارسی مقاله

CDO ها و بحران مالی: رتبه بندی اعتباری و اجرت منصفانه

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48509 2014 13 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
CDOs and the financial crisis: Credit ratings and fair premia
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 39, February 2014, Pages 1–13

کلمات کلیدی
وثیقه تعهدات بدهی - اعتبار - اجرت منصفانه - مالی سازمان یافته - آژانس های رتبه بندی - بحران مالی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله CDO ها و بحران مالی: رتبه بندی اعتباری و اجرت منصفانه

چکیده انگلیسی

We study risk and return characteristics of CDOs using the market standard models. We find that fair spreads on CDO tranches are much higher than fair spreads on similarly-rated corporate bonds. Our results imply that credit ratings are not sufficient for pricing, which is surprising given their central role in structured finance markets. This illustrates limitations of the rating methodologies that are solely based on real-world default probabilities or expected losses and do not capture risk premia. We also demonstrate that CDO tranches have large exposure to systematic risk and thus their ratings and prices are likely to decline substantially when credit conditions deteriorate.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.