دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48530
عنوان فارسی مقاله

واکنش بازارهای ژاپن به تغییرات در رتبه بندی اعتباری توسط سازمان های جهانی و محلی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48530 2006 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Reactions of Japanese markets to changes in credit ratings by global and local agencies
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 30, Issue 3, March 2006, Pages 1007–1021

کلمات کلیدی
اعتبار - آژانس های رتبه بندی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله واکنش بازارهای ژاپن به تغییرات در رتبه بندی اعتباری توسط سازمان های جهانی و محلی

چکیده انگلیسی

We examine data from the mid-1980s to 2003 to investigate whether stock prices set on the Tokyo Stock Exchange for Japanese firms react more strongly to changes in credit ratings of global rating agencies than of local agencies. This offers a strong test of relative influence of the two groups of rating agencies. We hypothesize that global raters will have more influence, but given that the two global agencies, Moody’s and Standard and Poors, are headquartered in the United States, analysis of stocks of Japanese firms listed on US exchanges would confound the results to the extent there is a home bias for raters. We find that global agencies are more influential than the two major local raters, Japan Rating and Investment Information and Japan Credit Rating Agency, for rating downgrades. Thus for credit downgrades, global raters are more influential than local ones even in the local market. Consistent with previous research, we find that upgrades are benign events, and this holds true for global as well as local agencies.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.