دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48546
عنوان فارسی مقاله

تاثیر رتبه بندی اعتباری بر ارزیابی CDO

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48546 2009 17 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Credit rating impact on CDO evaluation
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Global Finance Journal, Volume 19, Issue 3, 2009, Pages 235–251

کلمات کلیدی
چرخه کسب و کار - وثیقه بدهی تعهد - ارتباط - ریسک اعتباری - احتمال پیش فرض - نقطه در زمان - نمونه کارها -
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  تاثیر رتبه بندی اعتباری بر ارزیابی CDO

چکیده انگلیسی

One of the most significant developments in international credit markets in recent years has been the trade in Collateralized Debt Obligations (CDO), which has enabled financial institutions to repackage the credit risk of an asset portfolio into tranches to be transferred to investors. The present paper evaluates the credit risk of such a portfolio and the related tranches by applying two prominent prototypes for credit ratings, namely the point-in-time and through-the-cycle approach. The central parameters default probability and correlation are forecast for multiple years and related forecasting errors are included. The article's main findings are that banks which transfer debt tranches but retain an equity part and apply a through-the-cycle rating approach may be exposed to higher insolvency risk. Firstly, the credit risk retained may be underestimated resulting in an inadequate capital allocation. Secondly, the credit risk transferred may be overestimated resulting in additional risk-based transfer costs.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.