دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48551
عنوان فارسی مقاله

برآوردگر شبیه سازی برای آزمون همگن زمانی از انتقال رتبه بندی اعتباری

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48551 2007 18 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A simulation estimator for testing the time homogeneity of credit rating transitions ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Empirical Finance, Volume 14, Issue 5, December 2007, Pages 818–835

کلمات کلیدی
رتبه های انتقال - اندازه گیری ریسک - استنتاج غیر مستقیم - تست مشخصات - پویایی ریسک
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله برآوردگر شبیه سازی برای آزمون همگن زمانی از انتقال رتبه بندی اعتباری

چکیده انگلیسی

The measurement of credit quality is at the heart of the models designed to assess the reserves and capital needed to support the risks of both individual credits and portfolios of credit instruments. A popular specification for credit-rating transitions is the simple, time-homogeneous Markov model. While the Markov specification cannot really describe processes in the long run, it may be useful for adequately describing short-run changes in portfolio risk. In this specification, the entire stochastic process can be characterized in terms of estimated transition probabilities. However, the simple homogeneous Markovian transition framework is restrictive. We propose a test of the null hypotheses of time-homogeneity that can be performed on the sorts of data often reported. We apply the tests to 4 data sets, on commercial paper, sovereign debt, municipal bonds and S&P-rated Corporates. The results indicate that commercial paper looks Markovian on a 30-day time scale for up to 6 months; sovereign debt also looks Markovian (perhaps due to a small sample size); municipals are well-modeled by the Markov specification for up to 5 years, but could probably benefit from frequent updating of the estimated transition matrix or from more sophisticated modeling, and S&P Corporate ratings are approximately Markov over 3 transitions but not 4.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.