دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48606
عنوان فارسی مقاله

مدلسازی رتبه بندی اعتباری اوراق قرضه اروپایی و احتمال پیش بینی تنزل رتبه

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48606 2004 24 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Modeling Eurobond credit ratings and forecasting downgrade probability
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Financial Analysis, Volume 13, Issue 3, Autumn 2004, Pages 277–300

کلمات کلیدی
رتبه بندی اوراق قرضه - ریسک اعتباری - بازار اوراق قرضه اروپایی - پروبیت - احتمال تنزل رتبه
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله مدلسازی رتبه بندی اعتباری اوراق قرضه اروپایی و احتمال پیش بینی تنزل رتبه

چکیده انگلیسی

This article proposes and empirically tests a two-step model to forecast the downgrade probability of sterling-denominated Eurobonds. In the first step, the conditional expectation of credit rating is estimated, employing an ordered probit. In the second step, the likelihood of downgrade is modeled using credit rating, as obtained from the conditional mean in the first step, alongside with traditional operating measures in a binary-probit framework. By parameterizing a system of two equations, we are able to accommodate the disentangled effect of credit quality and company financial information on the downgrade risk. We find evidence of a nonlinear response to shifts in both credit rating and leverage. The model's forecasting performance is ascertained by means of cross validation and is benchmarked against both a naive model and a neural network model.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.