دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48655
عنوان فارسی مقاله

وابستگی پیش فرض ها و بهبود در مدل ریسک اعتباری ساختاری

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48655 2013 9 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Dependence of defaults and recoveries in structural credit risk models
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Volume 30, January 2013, Pages 1–9

کلمات کلیدی
ریسک اعتباری - - ارزش در معرض ریسک - فرآیندهای تصادفی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله وابستگی پیش فرض ها و بهبود در مدل ریسک اعتباری ساختاری

چکیده انگلیسی

The current research on credit risk is primarily focused on modelling default probabilities. Recovery rates are often treated as an afterthought; they are modelled independently, in many cases they are even assumed to be constant. This despite their pronounced effect on the tail of the loss distribution. Here, we take a step back, historically, and start again from the Merton model, where defaults and recoveries are both determined by an underlying process. Hence, they are intrinsically connected. For the diffusion process, we can derive the functional relation between expected recovery rate and default probability. This relation depends on a single parameter only. In Monte Carlo simulations we find that the same functional dependence also holds for jump-diffusion and GARCH processes. We discuss how to incorporate this structural recovery rate into reduced-form models, in order to restore essential structural information which is usually neglected in the reduced-form approach.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.