دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48676
عنوان فارسی مقاله

اخراج ریسک اعتباری: فروش وام در مقابل معاوضه های قصور اعتباری

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48676 2013 21 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Laying off credit risk: Loan sales versus credit default swaps ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 107, Issue 1, January 2013, Pages 25–45

کلمات کلیدی
حقوق کنترل - فروش وام - معاوضه پیش فرض اعتباری - ریسک اعتباری
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله اخراج ریسک اعتباری: فروش وام در مقابل معاوضه های قصور اعتباری

چکیده انگلیسی

How do markets for debt cash flow rights, with and without accompanying control rights, affect the efficiency of lending? A bank makes a loan, learns if it needs monitoring, and then decides whether to lay off credit risk. The bank can transfer credit risk by either selling the loan or buying a credit default swap (CDS). With a CDS, the originating bank retains the loan's control rights; with loan sales, control rights pass to the loan buyer. Credit risk transfer leads to excessive monitoring of riskier credits and insufficient monitoring of safer credits. Increases in banks' cost of equity capital exacerbate these effects. For riskier credits, loan sales typically dominate CDS but not for safer credits. Once repeated lending and consequent reputation concerns are modeled, although CDSs remain dominated by loan sales for riskier credits, for safer credits they can dominate loan sales, supporting better monitoring (albeit to a limited extent) while allowing efficient risk sharing. Restrictions on the bank's ability to sell the loan expand the range in which CDSs are used and monitoring is too low.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.