دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48680
عنوان فارسی مقاله

تنظیم کل برای مدل های ریسک اعتباری علامت به بازار

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48680 2012 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Granularity adjustment for mark-to-market credit risk models
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 36, Issue 7, July 2012, Pages 1896–1910

کلمات کلیدی
تنظیم کل - ریسک ویژه - ریسک اعتباری نمونه کارها - ارزش در معرض خطر - کمبود موردانتظار
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله تنظیم کل برای مدل های ریسک اعتباری علامت به بازار

چکیده انگلیسی

The impact of undiversified idiosyncratic risk on value-at-risk and expected shortfall can be approximated analytically via a methodology known as granularity adjustment (GA). In principle, the GA methodology can be applied to any risk-factor model of portfolio risk. Thus far, however, analytical results have been derived only for simple models of actuarial loss, i.e., credit loss due to default. We demonstrate that the GA is entirely tractable for single-factor versions of a large class of models that includes all the commonly used mark-to-market approaches. Our approach covers both finite ratings-based models and models with a continuum of obligor states. We apply our methodology to CreditMetrics and KMV Portfolio Manager, as these are benchmark models for the finite and continuous classes, respectively. Comparative statics of the GA reveal striking and counterintuitive patterns. We explain these relationships with a stylized model of portfolio risk.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.