دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48916
عنوان فارسی مقاله

معاملات داخلی متراکم: باورهای متضاد و یا اطلاعات برتر؟

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48916 2010 12 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Aggregate insider trading: Contrarian beliefs or superior information?
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 34, Issue 6, June 2010, Pages 1225–1236

کلمات کلیدی
معاملات داخلی - بازگشت تجزیه - اخبار نرخ تنزیل - اخبار جریان نقدی - استراتژی سرمایه گذاری معکوس
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله معاملات داخلی متراکم: باورهای متضاد و یا اطلاعات برتر؟

چکیده انگلیسی

We decompose realized market returns into expected return, unexpected cash-flow news and unexpected discount rate news to test the relation between aggregate market returns and aggregate insider trading. We find that (1) the predictive ability of aggregate insider trading is much stronger than what was reported in earlier studies, (2) aggregate insider trading is strongly related to unexpected cash-flow news, (3) market expectations do not cause insider trading contrary to what others have documented, and (4) aggregate insider trading in firms with high information uncertainty is more likely to be associated with contrarian investment strategy. These results strongly suggest that the predictive ability of aggregate insider trading is because of insider’s ability to predict future cash-flow news rather than from adopting a contrarian investment strategy. These results hold even after we control for non-informative trades and information uncertainty.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.