دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48960
عنوان فارسی مقاله

شواهد از بورس اوراق بهادار توکیو : اجزای اسپرد قیمت خرید و فروش در یک بازار با سفارش محدود

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48960 2002 32 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
The components of the bid–ask spread in a limit-order market: evidence from the Tokyo Stock Exchange
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Empirical Finance, Volume 9, Issue 4, November 2002, Pages 399–430

کلمات کلیدی
اسپرد قیمت خرید و فروش - هزینه کژگزینی - هزینه سفارش پردازش - اندازه تجارت
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله شواهد از بورس اوراق بهادار توکیو : اجزای اسپرد قیمت خرید و فروش در یک بازار با سفارش محدود

چکیده انگلیسی

This paper analyzes the components of the bid–ask spread in the limit-order book of the Tokyo Stock Exchange (TSE). While the behavior of spread components in U.S. markets has been extensively studied, little is known about the spread components in a pure limit-order market. We find that both the adverse selection and order handling cost components of the TSE exhibit U-shape patterns independently, in contrast to the findings of Madhavan et al. [Rev. Financ. Stud. 10 (1997) 1035] for U.S. stocks. On the TSE, there does not exist an upstairs market that allows large trades to be prenegotiated or certified as on the New York Stock Exchange (NYSE). This feature of the TSE provides a valuable opportunity to examine the relationship between trade size and spread components. Our results show that the adverse selection cost increases with trade size while order handling cost decreases with it.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.